El precio del petróleo sube, algo positivo para países que exportan energía, como el nuestro. ¿Por qué, entonces, el riesgo de inversión supera los 600 puntos?
El escenario internacional marcado por la suba del precio del petróleo, impulsada por el conflicto en Medio Oriente, abrió una ventana para Argentina, pero que no se traduce en la confiabilidad para inversión: el riesgo país no baja.
El índice que mide el grado de confianza que el empresariado tiene en invertir en Argentina, el riesgo país que mide el JP Morgan, se mantiene en torno a los 600 puntos básicos. Esto quiere decir que, pese a que el barril de petróleo sube y sube -perforó los 120 dólares la última jornada, el mercado de inversión del país tambalea.
De persistir las tensiones de guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán en zonas estratégicas, como el Estrecho de Ormuz, analistas como Paul Krugman advierten que el precio del petróleo podría llegar a los 150 dólares por barril. Este contexto internacional podría favorecer a la Argentina, por ser un país exportador de energía.
Sube el Riesgo país a pesar de que el contexto internacional favorece a Argentina
En términos teóricos, el ingreso adicional de divisas producto de mayores exportaciones energéticas tras el conflicto debería contribuir a aliviar las tensiones del sector empresarial y además mejorar la capacidad de pago de la deuda, uno de los factores principales que limitan la inversión de capitales.
La explicación que circula en el mercado apunta a una diferencia clave entre los resultados fiscales y la percepción de riesgo de inversión, ya que mientras que Milei destaca el superávit fiscal, los inversores ponen el foco en la baja capacidad de crecimiento de la economía y en la inconsistencia general del desarrollo económico a largo plazo.
Otra razón para explicar la suba del riesgo país es que todavía hay escasez de reservas, que se mantienen debajo de 45.000 millones de dólares.